精實新聞 2002-08-22 08:33:16 記者 王仲良 報導
專訪大華投信「大華趨勢基金」經理人謝其勛
今年以來,台股主流股丕變,傳統產業一躍成為台股的重要支柱,大華投信今年因及早掌握趨勢,率先調整持股,旗下三檔股票型基金紛紛創下優異績效。而目前大華投信所募集的平衡型「大華趨勢基金」,募集金額超過16億元,並於8月20日證期會核准成立,最快將於8月下旬進場佈局。由於平衡型基金具有進可攻,退可守的優點,同時因現階段進場時點良好,將有機會再為投資人爭取優異的報酬率。以下為該基金經理人謝其勛訪談紀錄:
Q:4500點反彈以來,尤以電子股為主要反彈族群,不過在5000點上下又陷入多空僵持,依您看第4季能見度較高的產業為何? A:開學潮旺季在7、8月的營收陸續檢視下,幾乎已確定訂單回籠效應並不大,不過,聖誕節的傳統購物潮卻是投資人不可忽視要點。若以今年電子股景氣能見度來看,以光碟機及手機零件兩大產業透明度最佳,尤其去年歷經911事件,以及今年第3季開學潮旺季不如預期,若是訂單稍有回籠,在營收的MOM〈month over month〉及YOY〈year over year〉的正成長率是相當可觀,屆時在市場資金充沛下,旺季業績題材值得注意。
至於產業股部分,中概內需股在中國經濟持續高成長的帶動,長線仍是看好,預料近期股價拉回修正之後,第4季仍有波段行情可期;另外,9月份起,塑化股將進入傳統旺季,加上國際油價居高不下,同時原物料股波動性向來不輸給電子股,似乎也是不可忽視的一環。
Q:今年多頭行情並無明顯的主流股,是否意味投資觀念有在轉變,你的看法為何? A:由於電子股昔日的成長性光芒褪去,加上網通產業泡沫破滅,使得電子股不再是市場唯一的主流,選股上的確變得較以往複雜。不過,也由於科技產業泡沫破滅後,才會讓市場重新思考投資的內涵為何,因此未來在投資觀念上將回規實質、需求面選股。
就以往電子股在產業大幅成長的時代,選則投資標的首重該公司技術上有無重大突破,不過,在下游需求跟不上技術創新下,產生現今前所未見的科技泡沫調整,如光纖產業即是最鮮明的例子。因此,往後幾年,若整體市場大餅未擴大前,各個產業下游的需求面如何?將會是投資選股的主要依據,像今年的中概、部分傳產股也是在此投資觀念改變下,回復原有的基本價值。
Q:大華趨勢基金有別於一般平衡型基金,操作更靈活,其投資標的有何特色? A:大華趨勢基金為積極平衡型基金,投資標的主要在國內上市、上櫃股票及債券等固定收益之投資,其投資在股票的部位需達到每會計年度平均30~70%。由於股票部位係採年度平均值,故當看好股市時,股票投資可高達90%;當股市回檔時則可大幅度轉換至債券,謀求穩健收益,是一支多空頭皆宜的基金。就短期的盤勢而言,4500點具有強力支撐,因此初期將會逢低加碼至2~3的成的股票水位,若是聖誕節訂單確定回籠,還會有進一步加碼的動作。 |